预警 | 宁波市服装协会2024年10月份外贸预警简报 2024年11月4日

氨纶原料拉响缺货警报！国内化工巨头或停止接单！

位于历史低点的氨纶能反弹吗？

MDI 缺货警报拉响！

之前，有市场传闻称，由于欧洲多个MDI生产装置发生不可抗力（即非计划内停产），以及行业头部企业集中停产检修，致使全球MDI产品产能大幅缩减，MDI产品出现供不应求状态，价格或将面临大涨。

近日，万华化学有传MDI本月暂停接单。

不可抗力影响工厂产能

欧洲中部和东部遭遇多年来最强降雨，德国、罗马尼亚、捷克、波兰、奥地利等欧洲多国发布洪水警报，部分地区已发布最高级别红色预警。受原材料供应影响，匈牙利MDI工厂装置已开启低负荷运行状态，缺货警报拉响。

 

 

9 月19日宝思德（捷克）公司正式发布不可抗力公告，其中 MDI 原料苯胺装置受影响，工厂停车。而位于匈牙利工厂的MDI 装置受原料供应问题，低负荷运行，涉及产能40万吨，直接导致 万华10月或紧急提升对欧洲的调货，本月停止接单。

 

 

万华供货为何会有影响？

2008 年金融危机期间，全球第八大聚氨酯企业、中东欧最大 的MDI 生产商宝思德公司（BorsodChem）持续亏损，出现资金链 条断裂的情况。宝思德公司总部在匈牙利，捷克和波兰有配套生 产原料的工厂，其中，捷克工厂是中东欧地区唯一生产MDI的工厂。

2011 年 1月 31日，万华化学斥资12.6亿欧元并购宝思德公司36%的股权；一年后，万华化学又投资了3亿多欧元，总共投资 16 亿欧元，股权比例也从36%大幅提高到96%。万华化学成为该公司实际控制人。

2023 年 10 月 31 日，万华化学发布公告称，子公司匈牙利宝 思德化学公司（BorsodChem Zrt.）MDI 装置（35 万吨/年）停产检修并进行技改扩能已完成，技改后MDI产能将提升至40万吨/ 年。

 

全球及中国MDI市场分析

 

MDI 的产能一直以来都较为集中。

供应方面，全球MDI生产主要集中在亚洲、欧洲和北美；2023 年中国MDI产能维持不变，产量同比增长8.6%；新增产能向中国 集聚趋势明显。

2023 年，全球MDI 产能约为1005万吨/年，主要分布在亚洲、 欧洲和北美，区域集中度非常高。亚洲作为全球MDI产能最为集 中的地区，除可满足本地区需求外，还大量出口到全球其他区域。 全球MDI呈现寡头垄断格局，生产企业不足10家，主要集中在万 华化学、巴斯夫、科思创、亨斯迈、陶氏五家公司，产能合计约占总产能的89%。

2023 年，中国MDI产能维持437万吨/年不变。截至2024年 7 月，全球在建拟建MDI产能计划超过280万吨/年，预计到2028 年，全球MDI产能将提高到1200万吨/年。中国在建拟建MDI项 目产能合计约220万吨/年，主要来自万华化学。

需求方面，2023年，全球MDI消费量同比增长5.7%；中国MDI 消费量同比增加11.0%。预计2023-2028 年全球MDI消费年均增速 3.0%，中国消费增速约4.1%，主要驱动力来自无醛板、无醛模压 托盘等领域的快速发展。

2023 年，全球MDI消费量754万吨，同比增长5.7%。2023 年中国MDI消费量240万吨，在低基数效应下同比增长11.0%，主 要是家电业在经过2022年的周期底部后开始逐步修复，汽车业在 4 宁波市服装行业外贸预警点 疫情后逐步恢复，地产竣工端在“保交楼”等政策下短期出现反 弹，而无醛板等新应用增长迅速。

 

处于历史低点的氨纶

氨纶行业目前处于艰难的发展阶段，呈现出供大于求的不平衡状态。国内9月旺季需求不及预期，氨纶市场行情仍处于震荡下 跌阶段，价格历史低点。

自 2021 年 9 月起氨纶价格出现大幅下滑，延续到2024 年 以来价格长期处于震荡下滑，表现仍偏弱。中秋假期过后，国内 氨纶市场延续平淡走势，此轮跌势行情已持续近一年之久。40D 氨纶价格截至 2024 年9月底为25000元/吨，同比下跌22%。比较 2021年高点，下滑69%。当前行业现金流不断压缩，大多企业亏 损，仅有少部分头部企业和差别化产品占比较高的企业有微小盈利。主因行业近两年投产高峰期，氨纶市场供应量增加，而下游纺织织造行业投产速度稍缓，下游供应增速不及上游，场内氨纶现货供应宽松，供需矛盾失衡加剧，业者信心偏弱，氨纶现货商谈重心逐步趋低。

目前，氨纶行业整体仍处于亏损状态，库存水平都处于较高 水平。截至 9月末，氨纶的平均库存约42天，部分高位已达50-60 天，氨纶工厂持续累库，积极出货，但需求端新单维持刚需，实 际需求增速偏弱，叠加目前成本端利空，氨纶货源供应充足且库 存仍然位于高位，尽管产量和进出口量有所增加，但由于产能增 长过快，市场供大于求的局面依然严峻。

编后语：在供应减少预期下，叠加欧洲MDI供应缩减，或将提振MDI市场。而MDI作为氨纶的原料之一，其走势变强，或许 能够给位于历史低点的氨纶一定基本面上的支撑。

 

籽棉收购价上涨，加工企业风险增大

据调查，受9月中下旬郑棉各合约持续反弹、棉籽售价企稳 后小嗝修复性上涨及近一周多来疆内开秤收购企业增多、农民短 暂惜售等因素拉动，国庆节假期新疆地区籽棉收购价不断上涨， 北疆石河子昌吉、奎屯等地39-41%衣分(12%以内水分)机采籽棉收 购价从节前的5.90-6.10元/公斤上调至目前6.30-6.50元/公斤， 而南疆喀什、河克苏等地41-42%衣分手摘棉收购价也上调至 7.20-7.40 元/公斤(10%以内水分)。

由于棉花加工企业收购时存在毛衣分、净衣分等不同表述， 再加上籽棉水分、含杂率、颜色级/指标、结算方式不同及部分棉 6 宁波市服装行业外贸预警点 农交售时存在不要棉花目标价格补贴、质量补贴等方式(轧花厂需 要加价收购)，因此对于一些机构、自媒体、涉棉企业等报出的籽 棉价格需要子细甄别，棉农、棉花加工企业都要避免踩坑。

 

 

不过，随着机采籽棉收购价突破6.30元/公斤(40%衣分，水 分12%以内)，皮棉成本明显上升，部分疆轧花厂开始减收甚至暂 缓收购，等待形势进一步明朗。奎屯某棉企表示，一方面9月下 旬北疆大部分棉区迎来降温降水天气，籽棉采收较预期有一周左 右的推迟，籽真正的交售高峰期为10月上旬以后，况且前期采收 的籽棉或比较高(达到17%以上)，收购风险偏高;另一方面，从目 前籽棉籽价格来计算，皮棉在监管库综合成本或已达15000-15500 元吨(毛重，含短倒、监管库“包干费”及1-2个月财务成本等， 不含出库费)，而目前CF2501合约盘面价格仅14000-14500元/吨， 疆内车3128/3129B 报价约 14500-14900 元/吨，皮棉产销趋于倒挂。

 

商务部出手！对抵制“新疆棉”外企启用“不可靠实体清单”

 

9 月24日，商务部发布公告，决定对美国PVH集团针对涉疆 产品涉嫌违反正常的市场交易原则，中断与中国企业、其他组织 或者个人的正常交易、采取歧视性措施等问题启动不可靠实体清 单调查。美国PVH集团应在本公告公布之日起30天内向不可靠实 体清单工作机制办公室提供说明近3年内是否存在对涉疆产品采 取歧视性措施等问题的书面材料及证明资料以及调查机关需要的 其他资料。

 

 

公开资料显示，美国PVH（Philips-Van-Heusen）集团，创建于1881 年，是全球第二大服装集团。美国PVH集团的始创业务是衬衫，是经营男装、女装、童装以及鞋类产品的服装集团，年销售额达80亿美元以上，旗下拥有CalvinKlein、Tommy Hilfiger、 Izod 、Van Heusen、Arrow 等品牌。2022 年 5 月 23 日，PVH 位 列2022 年《财富》美国500强排行榜第385名。

此外，9月24日，商务部安全与管制局负责人就对美国PVH 集团启动不可靠实体清单调查应询答记者问。

问：不可靠实体清单工作机制对美国PVH集团有关行为启动 调查，是基于什么考虑？答：近期，有关机构向不可靠实体清单 工作机制建议、举报，美国PVH集团涉嫌在缺乏事实依据的情况 下，违反正常的市场交易原则，无端抵制新疆棉花等产品，严重 损害有关中国企业合法权益，危害中国主权、安全、发展利益。 按照《不可靠实体清单规定》，不可靠实体清单工作机制决定对 PVH 集团有关行为启动调查，并将根据调查结果采取相关措施。

问：今年以来，中方再次启用“不可靠实体清单”，是否意 味着中国对外资的态度有所转变？答：中国政府坚定不移推进高 水平对外开放，坚定维护多边贸易体制，坚定维护各类市场经营 主体合法权益。中国一贯审慎处理不可靠实体清单问题，仅针对 极少数破坏市场规则并违反中国法律的外国实体，诚信守法的外 国实体完全无需担心。

为何此时对美国PVH集团开刀据了解，目前已有5家美国军 工企业因涉售台武器而被列入该清单。例如，2024年5月将波音 防务、空间与安全集团列入不可靠实体清单时，对其处以《不可 靠实体清单规定》实施以来对台军售合同金额两倍的罚款。

此次是首次对一家涉疆美国服装知名品牌企业开刀！不仅是 反击美国对我们新疆棉花的制裁，更是开了一个新的反制渠道， 剑指美国的棉花和服装产业。

所谓来而不往非礼也，以其人之道还治其人之身。

中国是全球纺织产业链的重要一环，是全球规模最大的纺织品服装生产国、消费国和出口国，是纺织产业链最完整、门类最齐全的国家。

作为世界第一纺织大国，中国纺织工业经济总量占全球的50% 以上，不仅有效满足了中国占全世界1/5人口、约占全世界近1/3 的纤维消费需求，还为其他国家提供了大量优质纤维制品，极大改善了世界人民的穿着和家居问题。

美国也是世界三大棉产国之一。

美国之所以选择在2021年发起对中国新疆棉花的制裁的原因之一，是由于疫情相关的损失，2021年的美国棉花愿景并不如人意。

加利福尼亚州的棉农在2021年的收成中估计减少了20%的土地播种，东南地区的播种面积将比2019年减少17%,三角洲地区的 播种面积将比2019年减少22%。在西部地区，农民的播种面积预 计将比2019年减少19%。这将是五年来最低的播种面积。

美国通过棉花在经济上“绞杀”我国新疆，无疑将使得新疆 棉纺产业受到削弱，中国棉纺织以及整个产业链的原料保障也将 受到挑战，将影响中国纺织行业的整体健康发展。

据悉，PVH集团的业务遍布全球40多个国家和地区，在全美超过15000 个百货商场进行产品销售，同时还通过品牌专卖店、 电商平台、奥特莱斯等渠道进行产品的销售和推广。此次对PVH集团启动的不可靠实体清单工作机制是中国政府为维护国家主权、 安全和发展利益而建立的一种制度性安排。

 

热点聚焦 | 美国、欧盟、泰国、马来西亚、新加坡……

多国针对跨境电商加税

 

在全球化日益加深的今天，跨境电商成为了连接世界市场的重要桥梁。

然而，随着各个国家不断更新和实施新的贸易规则，跨境卖 家们面临着前所未有的挑战与机遇。

与纺织一荣俱荣的跨境电商

在纺织行业中，过去数年间，中国纺织产业链饱受关税壁垒困扰，而跨境电商的模式不仅完美符合纺织行业品类繁多，需求 广泛的特点，更能够帮助企业通过小额包裹的方式绕过高额关税， 因此产业增长迅速。

海关总署数据显示，今年上半年，中国跨境电商进出口金额 达到1.22 万亿元，同比增长10.5%，高于同期国内外贸整体增速 4.4 个百分点。

在服装方面，据中国纺联流通分会测算数据，2019-2023年， 我国服装跨境电商出口额从1455亿元增长到4870亿元；服装在我国跨境电商出口金额的占比也从2019年的18.23%提高到2023 年的26.61%。

可以说，跨境电商的兴衰已经能够直接影响到我国纺织行业 的发展活力。

但另一方面，对我国加征关税本就是为了针对我国的产业， 如果通过跨境电商的方式能够绕过关税，那加征关税也就没有意 义了，因此经过了多年的蓬勃发展后，今年以来，多个国家地区 开始针对我国的跨境电商产业。

欧盟：欲取消免税门槛

7 月3日，英国《金融时报》报道称，欧盟委员会本月晚些时 候将建议取消当前“150欧元以下商品可免税”的门槛。

报道称这一规定将适用于任何从欧盟以外地区直接向欧盟客 户发货的在线零售商。而一名欧盟官员向《金融时报》直言，此 举主要针对中国电商平台，因为同为电商巨头的亚马逊通常使用 欧洲的卖家在当地开展业务，预计不会受到太大影响。

欧盟委员会称，去年欧盟地区进口了 23 亿件售价低于 150 欧元的商品。数据显示，当地今年 4 月份的电子商务进口量同比 增长了一倍多，达到35万件。

此次欧盟的征税行动主要针对拼多多旗下的Temu、阿里巴巴 旗下的全球速卖通（AliExpress）以及服装零售品牌希音（SHEIN）。

美国：全面针对跨境电商

据彭博社、CNN等多家媒体报道，美国政府在当地时间2024 年9月13日确定对中国进口产品提高征收关税。这一举措主要针 对跨境电商平台及其相关企业，以解决这些平台对“最低限度豁 免”免税进口政策的滥用问题。

此外，白宫简报中特别提到，大多数要求享受最低限度豁免 进入美国的货物来自几个中国电子商务平台，使美国消费者面临 风险，削弱了美国工人和企业，并导致纺织品和服装等大量低价值产品免税进口到美国市场。

第301 条关税目前覆盖了大约40%的美国进口，包括70%的来自中国的纺织品和服装进口。一些电子商务平台和其他外国卖家 通过将商品从中国运往美国来规避这些关税，要求最低限度豁免。

如果最终确定，这些商品将不再有资格享受最低限度的豁免。它还将确保贸易执法行动所涵盖的产品的最低豁免资格在美国贸易法中是一致的。反倾销或反补贴税令涵盖的产品已被排除在最低限度豁免资格之外。

这些政策一旦落地，对于目前正在高速发展的中国“出海四 小龙”，乃至大量跨境电商独立站，都会因为加税而降低竞争力， 或者需要将相当一部分利润，通过关税等形式转交给美国政府。

泰国：突然加税7%

6 月21日，泰国财政部正式宣布，将在今年7月5日到12 月31日，海关将对价值低于1500泰铢（接近人民币300元）的 国外进口商品收取7%的增值税。之后，政府将推动《税收法》修 订，由税务部门统一对跨境电商平台征收增值税。泰国财政部官 员直言，这一做法的目的是“阻止廉价中国商品的浪潮”。

而据泰国媒体报道，这一政策出台的背后，是“泰国商家集 体投诉后得到的结果”。2023年，泰国从中国进口消费品价值达 4700 亿泰铢，占到了泰国进口消费品总额的41%。泰国商家认为， 那些在跨境电商平台销售、邮寄入境、无需缴纳关税的商品严重冲击了生意。

根据统计，每年有超过3000万件进口包裹进入泰国，其中一 半以上申报为CIF价值不超过1500泰铢的物品。

“免税+海外保税仓+中国供应链”，成为了中国卖家掘金泰 国的制胜法宝。新规出台，意味着有超过1500万件的包裹，都需 要缴纳增值税。以一件原本定价1500泰铢的商品计算，想要覆盖 征税成本，就要涨价105泰铢（超过人民币20元）。

 

多国出台针对跨境电商政策

今年1月，马来西亚电商新规正式生效，对不超过500令吉 （约合人民币770元）的低价进口商品均被征收10%的低价商品税。 Lazada、Shopee 等电商平台上，大批海外商品迅速出现了价格上 涨。一份线上调查显示，有接近50%的中国卖家认为，低价商品税 的出现对商品销量造成了较大影响。

更早之前，印尼和新加坡，都已经陆续出台了针对跨境小包 裹的加税政策。新加坡自2023年1月1日起，消费者通过跨境渠 道购买商品，都需要支付9%的消费税，无法享受400新元（约合 人民币2138元）以下免税政策。

越南财政部长胡德福在本月也已经向国会提交了《增值税法》 修订提案，其中建议政府考虑对跨境电商小包裹采用10%的增值税税率。

越南国会财政预算委员会主任黎光孟透露，目前平均每天都 有四五百万份订单量的包裹从中国进入越南，货值普遍在10万-30 万越南盾（约合人民币28-84元）之间。

来源：《每日纺织看点》10月12日文章

 

USDA 报告悲大于喜，棉市何去何从？

 

事件：美国农业部公布的10月供需报告显示，美国2024/25 年度棉花产量预估为1420万包，单产预估为789磅/英亩，均低 于9月的预估水平。美国2024/25年度棉花出口量预估下调30万 包至1,150 万包。受中国进口需求及全球贸易预估调降影响，美 国2024/25 年度棉花期末库存预估被上调10万包，至410万包。 全球2024/25 年度棉花产量及库存预估被调降至1.1664亿包和 7633万包。

 

市场反应：尽管美国农业部调降了美棉单产及产量前景，但 亦调降了中国进口需求及全球贸易预估，且消费调降幅度超出供 应降幅，促使USDA上调2024/25 年度棉花期末库存预估。USDA 供需报告意外利空，打压ICE棉花期货应声走弱，尾盘跌幅有所 收窄，但至收盘处未能扭转跌势，三日之内首次收跌。 

解读：纵观历史数据，美国农业部10月供需报告公布当日美 棉涨少跌多，唯2016年录得了一次像样的涨幅，美国农业部调降 了美棉产量和年末库存预估，全球需求预估调降后仍高于市场预 期，给市场带来利多提振，美棉跳涨2.61%，录得3周最大涨幅。 2022 年 USDA 虽然证实棉花供应减量预期，但美棉出口下调、全球 消费调降及两者期末库存双双上修加剧了市场忧虑，供应形势的 恶化难抵需求端利空凸显，ICE期棉逆转报告前的反弹走势，重挫 逾4%，盘中一度触及跌停。2011年报告公布前，市场提前交易美 国和全球棉花产量及库存下修预期，结果却与预期背道而驰，USDA 不仅全面上修供应前景，还将全球棉花产量预估调高至历史最高 水准，ICE棉花应声下挫2.86%，跌破1百美分整数关口。

 

 

今年报告公布前市场就猜测USDA可能再次下调美棉出口预测。 2024/25 年度以来，美棉遭遇签约、装运双双大幅落后的局面。中国棉纺织企业和中间商签约量稀少，是导致2024/25年度美棉净 签约显著疲软的关键因素。中国保税区的外棉库存偏多，积压的 棉花库存有待消化，加之新棉即将大量上市，贸易商对美棉新增 签约和装运积极性不足。

 

同时，市场担忧飓风对新棉产量和品质的影响，新年度美棉 等级和品质指标或明显低于预期，国际买家观望情绪偏浓，纷纷 暂缓下单。加之巴西棉花等级、品质指标及装运能力进一步提高， 四季度船期的性价比优势凸显，对美棉替代性偏增强。10月初美 国港口爆发重大罢工，给港口装运带来阻碍，出口装运能力低效 也在拖美棉销售的“后腿”。所以，美棉出口企业及国际棉商判 断美棉出口量将难以达到USDA上月预测的11.8万包，此次出口 预估下修实属意料之中。但下修幅度却超出市场意料，导致美棉 库存预估不降反升，给盘面带来冲击。

USDA 进一步调减美棉产量的做法也在市场意料之中，近期飓风“海 伦妮”、“海琳”接连登陆，暴风和暴雨给棉区带来破坏，新作 苗情持续转差，作物评级不断下降，已降至不足30%，新棉单产和 质量预计均有所下降，东南棉区预期损失40-80万包，约占美棉 总产量的5.5%。

 

 

美棉收获开端良好，收割率略快于正常水平。但受风暴影响， 收割机至少要两周才能进入农田，密西西比州受影响的部分地区 可能被迫推迟10天左右，佐治亚和阿拉巴马州的暂停时间将会更 长。飓风造成的具体损失还需要至少4-6周才能逐渐明朗，美棉 产量前景仍有进一步调降的空间。

 

 

USDA 报告悲大于喜，对市场心态造成偏空影响。近日美国国 家飓风中心追踪的新热带气旋已经被命名为热带风暴“米尔顿”， 可能在晚些时候升级在美国东南地区登陆，关注风暴对产区作物 生长及产量前景的影响。目前美棉出口销售依然糟糕，虽然中国 推出了一系列刺激措施，但反映到实际棉花采购上还需要一些时 间，对美棉依然鲜有采购，甚至不进反退。在需求持续疲软的情 况下，棉花市场上行阻力较大。

 

被迫关停！化工巨头近百万吨PTA产能面临强制关闭风险

 

由于近几年全球的化工品需求增速下滑，叠加上中国产能的 快速扩张，导致的结果就是全球范围内的化工行业竞争压力上升。

与此同时，以欧美地区为代表，部分民间环保组织的过度活跃，而监管机构却在竭力满足这些非政府组织的要求，也很大程 度上影响了化工产业的发展。

 

英力士PTA装置面临关停风险

 

10 月 8日，英力士发布，位于比利时Geel的精对苯二甲酸 (PTA) 工厂因监管机构强加无法实现的环保目标，而面临关闭的 威胁。如果该工厂的许可证得不到续签，并强制关闭，那么近600 个工作岗位将面临风险。

实际上，今年8月两个自然保护组织由于钴排放问题提出了上诉，比利时相关机构宣布已暂停英力士两个工厂的环境许可， 就包含了该工厂（87.5万吨/年PTA）。

英力士芳烃表示对这一决定感到“震惊”，但也表示不存在 关闭业务的问题。

该工厂已成功运行20多年，完全符合所有环保法规。该工厂 工艺使用钴催化剂，这意味着工厂废水中含有微量的钴。一直以 来，该工厂的许可证允许水中的钴含量达到每升1000微克，而典 型的排放水平几乎是这一含量的四分之一。该工厂已承诺将最高 排放水平降至500微克，然后到2027年降至120微克，这需要2000 多万欧元的支出，并得到了当地政府的同意。这一决定随后遭到 了两个非政府组织的质疑，迫使政府进行司法审查，并对钴施加 了新的监管限值，要求将钴含量降低到比专家研究显示的要求低 20 倍，比波兰规定的要求低100倍的限值，而这一限值是完全无法达到的。

 

另外，《欧洲水框架指令》甚至没有将钴确定为优先物质， 法国和德国也没有施加任何限制。

INEOS 董事长 Jim Ratcliffe 爵士评论说："这是我们在整个 欧洲看到的典型情况。 非政府组织决心利用监管来扼杀欧洲化 工行业，而监管机构却在竭力满足这些非政府组织的要求。他们 的要求是故意无法达到的，对改善环境毫无帮助，反而会导致大 规模的非工业化，使成千上万辛勤工作的人们失去生计。”

距离该工厂仅70公里的英力士“一号项目”，今年7月重新 获得了环境许可。该项目总投资超过40亿欧元，被英力士寄予了 厚望，认为其“将扭转欧洲化学行业多年来的衰退”、“旨在成 为欧洲最高效、最可持续的化工厂之一”。

该项目的蒸汽裂解装置于2023年第一季度开始施工，预计于 2026 年年中投入运营，设计年产145万吨乙烯。

 

海外化工企业陷入关厂潮！

 

对于环境的问题，今年4月英力士苯领关闭了其位于加拿大 安大略省萨尼亚市的苯乙烯工厂，原因是由于泄漏化学品，导致 Aamjiwnaang 原住民至少 10 人前往医院。5月17日加拿大联邦环 境和气候变化部下达了相关石化工厂必须采取严格措施，控制致 癌化学物质苯的污染的命令。

 

同月，巴斯夫位于芬兰的电池材料工厂由于非政府组织出于 环境方面的考虑而提出了反对意见，因此法院最终取消了许可。 因而不得不进行无限期裁员，该工厂的所有员工均可能受到影响。 而除了环保方面，由于成本增加，竞争激烈等问题，大量化工 产能选择近年来退出，PTA成为了关停重灾区。

 

 

三菱化学：退出印尼PTA项目

2023 年 12 月 22 日，三菱化学接连公布多条消息，包括宣布 拟转让印尼子公司80%的股份以及新任CEO等高层人事任命，该公 司自1991 年成立以来，一直在印尼生产和销售PTA。

乐天化学宣：彻底退出PTA业务

乐天化学宣布，计划出售其在乐天化学巴基斯坦有限公司 (LCPL)持有的 75.01%股份，彻底退出精对苯二甲酸(PTA)业务。此次业务剥离是乐天化学加强高附加值特种材料业务的中期战略的一部分。

英力士：宣布关闭一套PTA装置2023年11月29日，英力士 宣布拟关闭其位于比利时安特卫普省赫尔工厂的PX和PTA一体化 生产设施中两套PTA（精对苯二甲酸）装置中较小和较旧的一套装置。

 

观察｜二手服装业带动经济增长 为欧洲GDP贡献70亿欧元

 

据西班牙《国家报》网站近日报道，英国牛津经济研究院发 布的一份研究报告称，二手服装行业不仅对环境产生积极影响， 而且“在推动可持续性经济增长方面潜力巨大”。

 

非洲二手服装市场

 

这份题为《二手服装业对非洲和欧盟27国+的社会经济影 响》的研究报告显示，2023年该行业估计为欧盟27国+(欧盟加 英国)的国内生产总值(GDP)做出70亿欧元(约合77亿美元)的 总体贡献，其中30亿欧元来自直接影响(员工薪酬和利润)。

此外，该行业还创造了15万个就业岗位，其中73%为绿色 就业岗位，提供的薪酬平均比相关国家的最低工资高出12%。该行业在保加利亚、罗马尼亚和波兰等经济欠发达地区创造了大 量就业机会，并促进了女性就业，因为女性约占该行业从业人 员总数的79%，且薪酬与男性相同。

报告强调，除了环境效益之外，该行业还创造了就业机会， 促进了更具可持续性和包容性的经济增长。蓬勃发展的二手服 装行业可使各国加快向更加可循环的纺织业过渡的步伐，同时 在全球范围内带来巨大的社会经济效益。

 

 

该研究还探讨了别国出口的二手服装在加纳、肯尼亚和莫 桑比克这三个非洲国家造成的影响。在加纳，47%的进口二手服 装来自欧盟27国+。该行业为该国的GDP贡献了7600万美元(其 中直接贡献为3500万美元)，并创造了6.5万个正规和非正规就业岗位。

在肯尼亚，该行业对GDP的贡献估计为1700万美元(其中 直接贡献为920万美元)，并创造了6300个正规就业岗位和至少6.8 万个非正规就业岗位。

在莫桑比克，该行业对GDP的贡献为1070万美元(其中直 接贡献为270万美元)，并创造了5700个正规工作岗位和1.5 万个非正规工作岗位。

报告强调，未来这些进口产品很可能对非洲国家产生更大 的积极影响，因此有必要在全球北方和全球南方之间建立一个 有效的链接，在每个环节都创造经济价值和绿色就业机会。

研究人员特别强调，如果没有正确的监管框架，这个绿色 和可持续的行业就有可能失去竞争优势，被快时尚巨头所取代。 后者一直以便宜、低质的全新服装主导全球纺织品市场，却让环境付出巨大的代价。

报告警告称，如果不采取行动强化欧盟的二手服装行业，欧洲的绿色政策目标、非洲国家的气候目标和可持续发展目标，特别是有关贫困、妇女融入社会和负责任消费的目标都有可能 难以实现。报告特别呼吁为该行业提供更多支持，因为欧盟的 强制性纺织品回收目标将对经营者造成更大的限制，他们将不 得不在无法增加利润的情况下分拣更多服装。

 

关注｜美国传统零售业苦战：破产潮下，传统消费旺季不保？

 

美国消费传统旺季即将到来，但对于负债累累的零售商而 言，即将来临的可能是一场新挑战。

根据美国全国零售联合会（NRF）最新一项调查称，今年美 国万圣节消费将下降5%，降至116亿美元。

其中，礼品卡和服装销售的降幅可能最大，这对依赖这类 季节性消费的商家来说是一个打击，而今年对该行业来说已经 是艰难的一年：他们正在与不断增加的管理费用和消费者购买 更便宜产品的趋势作斗争。

由于今年美国失业率走高，基本通胀率居高不下，收入水 平较低的家庭普遍陷入困境。艺术和手工艺品零售商麦克尔斯 公司（Michaels）在最近的财报电话会议上表示，收入低于10 万美元的家庭正在缩减开支，导致放入购物篮中的商品数量减少。

同时，值得注意的是，2024年，美国几家大型零售商面临 财务崩溃，凸显了零售业的持续动荡。美国折扣零售连锁店必 乐透（Big Lots）、知名海鲜连锁餐厅红龙虾（Red Lobster） 等企业曾经是行业的中流砥柱，如今也加入了高调破产的行列。

 

 

长期在加利福尼亚州从事美线海运业务的资深人士罗杰表 示，从美国贸易数据服务提供商笛卡尔(Descartes)统计的美国 海关数据来看，今年8月货量比7月少了5%，7月的货量目前 是今年的顶峰。从历史环比数据看，去年8月环比微增2%，2019 年时则微跌1%。“目前看9月份还可以，但同8月差不多，也没有7月高”。

他解释道，虽然美国消费者总体消费降级，买东西还是刚 需，没有看到因为担心经济衰退而带来的消费不振。同时，美国零售商们还是保持相对谨慎态度，并没有大幅增加库存，大家还在观望之中。

 

万圣节的购物季开局

 

在疫情时期，有比以往任何时候都更多的消费者开始购买 万圣节装饰品，帮助推动了创纪录的增长。譬如，根据NRF的 数据，从2019年到2024年，万圣节装饰品的总支出增长了42%， 从26亿美元增至38亿美元（预计）。

在美国的消费季中，万圣节已不仅仅是一天，它已成为整 个秋季的代名词。2023年，万圣节销售额曾达到创纪录的122 亿美元。

零售商正在迎合这一热潮。无论是星巴克比以往更早推出 南瓜香拿铁，还是家居连锁Crate&Barrel宣称“万圣是一个完 整的季节”，零售商们都在提供万圣节购物者想要的延伸服务。

NRF 的数据显示，今年47%的消费者计划在10月开始之前 就购买万圣节服装、装饰品等；同时，在美国25岁至34岁的 年轻人更喜欢万圣节：他们在万圣节的人均消费为124.43美元， 比整体消费者高出约20美元，也更有可能提早摆放门廊上的南 瓜或鬼怪装饰品。

整体上，在各类消费中，糖果仍然最受欢迎，预计总支出 将达到35亿美元；装饰品总支出预计将达到38亿美元，还有 服装（38亿美元）和贺卡（5亿美元），其中与去年一样，成 人服装的总支出预计可达18亿美元，而儿童服装的支出预计为 13 亿美元。与往年一样，人们对宠物服装的兴趣保持稳定，预 计将达到7亿美元。

不过如前所述，总体上零售商预期今年的万圣节销售总额 将同比下降5%。参加的人们计划平均花费103.63美元，比去年 创下的108.24 美元的纪录减少了约4.62美元。

72%的消费者计划今年庆祝万圣节，其中，折扣店（37%） 仍然是购买万圣节物品的首选，其次是服装专卖店（33%）和网 上购物（33%）。

罗杰表示，目前从消费者实体感觉而言，并没有感到美国 的通胀回落。在外吃饭等消费仍然比疫情前贵得惊人。

一位近期从瑞士回华盛顿探亲访友的美国人士则表示，他 感觉目前美国在衣食住行上已经和瑞士一样贵了，在以往如果 赚瑞郎在美国消费没有压力，而现在则感到区别不大了。

受天气和罢工等因素影响，最新公布的美国通胀和就业数 据略有波动。密歇根大学消费者调查的初步结果显示，美国消 费者信心本月迄今有所下降，而对未来一年的通胀预期有所上升。受部分服务类别价格上升影响，9月核心通胀消费者物价指 数（CPI）和工业品出厂价格指数（PPI）月率略高于市场预期。

美国劳工部称，至10月5日当周美国初请失业金人数增加 了3.3 万，至25.8万人，为2023年8月初以来的最高水平， 也创下自2021年7月以来的最大单周增幅。

律师事务所Debevoise&Plimpton 合伙人维斯歌博（Erica Weisgerber）表示：“2024 年对各零售商来说都是一场风暴。 通货膨胀、运营成本高企、消费者支出减少对实体零售商来说 尤其具有挑战性，而在线零售商则在亚马逊等电商巨头的激烈 竞争中苦苦挣扎。

 

 

值得注意的是，10月17日美国将发布的零售销售报告，这 一数据将反映美国消费者和经济的状况。

彭博经济研究所（Bloomberg Economics）预计该数据将显 示，在经历了夏季的追赶之后，零售销售增长将受到抑制，制 造业生产也将放缓。

S&P Global Market Intelligence 首席商业经济学家威廉 木森（Chris Williamson）表示，本周三公布的9月份最新消 费物价通胀数据将备受期待。同时，零售销售和工业生产数据 也将评估美国经济在9月份的韧性。

罗杰表示，目前从数据上看，美国零售额在继续增长；库 存增加跟零售保持同步，甚至略慢，可以看出零售商并没有盲 目地大量补充库存。“总体上还在观望之中。”他表示。

 

零售业面临重组挑战

 

 

业绩下滑给美国整个零售业带来了挑战，被淘汰出局的零售商越来越多，导致了今年美国几起备受瞩目的破产案。譬如成立于1943 年，至今已有80多年历史的美国布料和工艺品零售商乔安百货（Joann）。

实际上，在去年风险评估机构CreditRiskMonitor 发布的零 售商破产评级中，有11家美国零售商存在破产风险，其中就包括 乔安百货、大型家居礼品零售商Kirkland's和必乐透等。

以乔安百货为例，在宣布破产之前，该公司资产总额为22.6 亿美元，债务总额达24.4亿美元。今年3月，乔安百货已经根据 《美国破产法》第11章申请破产保护。作为破产程序的一部分， 乔安百货获得1.32亿美元的融资，同时要削减约5.05亿美元的 融资债务。

据不完全统计，到10月为止，2024年在美国申请破产的零售 巨头包括红龙虾、身体小铺（The Body Shop）、美国知名木制玩 具商KidKraft、乔安百货、美国折扣零售商“99美分商店”（99 Cents Only Stores）、美国知名时尚零售商Express 等十家。

咨询公司艾睿铂（AlixPartners）公司扭亏业务合伙人埃特 林（Holly Etlin）评论道：“零售商们发现，他们在提高效率方 面做得还不够。”

同时，在疫情期间不少陷入经营困境的零售业企业目前都由 私募股权基金所有。譬如被私募股权公司Hellman & Friedman宣 布收购的美国家居用品零售商At Home等。

穆迪评级公司数据显示，家居用品、服装和业余爱好零售商 在受困零售商名单中占主导地位，因为它们的债务规模意味着缺乏流动性，无法与资本雄厚的竞争对手竞争。穆迪在上个月的一 份报告中说，随着资本市场对陷入困境的公司避而远之，过去一 年有更多的零售商转向破产而非不良资产交易所，因为这些公司 需要更深入彻底的重组，而重组最好在法庭上进行。这份报告显 示，在截至今年6月的三个月里，破产保护的季度申请量升至2012 年以来的最高水平，这是大趋势的一部分。

私募股权基金普遍无法对冲借贷成本上升的风险，这也意味 着私募股权基金更无力拯救陷入困境的企业，这可能会对经济和 就业产生连锁反应。风险分析提供商Rapid Ratings International 执行主席盖勒特（James Gellert）说：“由于倍 数崩溃和杠杆交易的利率飙升，经常为零售商提供支持的私募股 权公司陷入了新交易的低潮。”

美国法院行政办公室公布的统计数据显示，2023年，破产申 请数量猛增16.8%，从上一年的38.8万件增加到近45.3万件（包 括企业破产和非企业破产）。大多数申请破产的零售和食品业巨 头都选择了《美国破产法》第11章。第11章允许公司重组债务、 继续经营并与债权人谈判交易，同时避免完全停业。这也给了公 司时间进行重大战略调整，如缩减规模、关闭业绩不佳的门店或 重新谈判租约。 

 

新棉规模上市 下游需求不振

中国棉花市场周报（2024年10月14-18日）

 

在过去的一周国内棉价小幅下跌。中央政治局会议后宏观利 好政策接连出台，市场对经济增长的预期有所改善。目前籽棉采 摘进入高峰期，棉农棉企交收意愿较为积极，收购市场平稳有序， 机采棉收购价格基本稳定，棉花加工检验进度快于去年同期。下 游纺织市场产成品库存有所消化，新增订单持续性不及预期，部 分纺织企业小幅下调棉纱价格。预计新棉集中上市期国内棉花价格持续承压。

一、本周价格回顾

10 月14-18 日，郑州棉花期货主力合约结算均价14096元/ 吨，较前周下跌158元/吨，跌幅1.1%；代表内地标准级皮棉市场 价格的国家棉花价格B指数均价15447元/吨，较前周上涨60元/ 吨，涨幅0.4%。纽约棉花期货主力合约结算均价70.93美分/磅， 较前周下跌1.65美分/磅，跌幅2.3%；代表进口棉中国主港到岸 均价的国际棉花指数（M）均价81.97美分/磅，较前周下跌0.05 美分/磅，折人民币进口成本14099元/吨（按1%关税计算，不含 港杂和运费），较前周下跌8元/吨，基本持平。国内棉价比国际 棉价高1348元/吨，价差较前周扩大68元/吨。国内C32S普梳纯 棉纱均价21720元/吨，较前周下跌58元/吨。常规外纱价格22490 元/吨，较前周上涨166元/吨。涤纶短纤价格7212元/吨，较前周下跌172元/吨。

 

 

二、近期市场形势展望

（一）国际市场 新棉进入集中上市期，国际棉价承压。近期美国棉花主产区 天气较好，收获顺利推进，据美国农业部数据，截至10月13日， 美国棉花收获率34%，同比加快3个百分点，较过去五年均值加快 4 个百分点；优良率34%，较上周提高5个百分点。据印度机构统 计，印度棉花上市进度略有加快，截至10月6日，棉花日上市量 为5.4 万吨，较上周增加0.5万吨。据巴西棉农协会统计，巴西 棉花采摘工作已结束，截至10月4日，棉花加工率59%，同比基 本持平。棉花生产大国的棉花集中上市且全球增产预期较强令国 际棉花价格承压。宏观经济方面，9月美国零售销售额环比增长 0.4%，略高于市场预期，叠加9月通胀有所反弹，强化了市场对 美联储降息放缓的判断。另据外媒报道，特朗普在最新民意调查 中支持率上升，导致美元指数表现强势。综合来看，外围市场提振因素趋弱，全球棉花正在集中上市期且需求没有明显改善，国 际棉价或难有较强表现。

（二）国内市场

新疆棉花采摘过半，市场供应量增大。新疆棉花已采摘进度 过半，机采棉收购价格多数在6.1-6.3元/公斤，手摘棉收购价格 在7-7.2 元/公斤，棉农棉企交收意愿较为积极，棉花加工检验进 度快于去年同期。据国家棉花市场监测系统统计，截至10月17 日，全国新棉采摘进度为54.1%，同比提高5.3个百分点；全国累 计加工皮棉79.2万吨，同比增加29.2万吨。中国纤维质量监测 中心数据显示，截至10月17日，全国棉花累计公证检验数量为 30.8 万吨，同比增加13.2万吨。下游纺织市场产成品库存有所消 化，新增订单持续性不及预期，部分纺织企业小幅下调棉纱价格。 据国家棉花市场监测系统调查，10月初被调查企业纱、布库存分 别环比减少3.9天、0.1天，纱产销率103.1%，环比提高4.7个 百分点，布产销率98.2%，环比下降0.8个百分点，显示纺织后道 环节市场销售仍不够流畅。总体来看，中央政治局会议后宏观利 好政策正在接连出台，市场对经济增长的预期有所改善，但考虑 到新花收购和加工快速上量且消费需求不振，短期内国内棉花价 格难以获得上涨驱动。

 

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深度：美国若对中国商品征收新关税将扰乱全球服装贸易

 

中国棉花网编译：据国外知名行业机构的分析，若特朗普赢 得美国大选，有可能对中国纺织品和服装产品征收60%的额外关税， 将对整个全球供应链产生深远的影响。

鉴于中国供应约美国服装进口的33%，并在纺织制造业占据主 导地位，如此高的关税将立即导致价格上涨、采购的迅速转变， 并对美国、英国和欧盟服装市场产生连锁影响。

特别是，这项政策可能会显著增加美国消费者的成本，扰乱 已建立的贸易流动，并有可能使英国和欧盟充斥着低成本的中国产品。下面是该机构对预期影响的具体分析。

 

对美国服装采购的影响：价格上涨和供应链转移

1.对美国消费者来说，价格将大幅上涨

对中国纺织品征收60%的关税将迫使美国进口商面临着价格 的大幅上涨。已经利润紧张的服装品牌别无选择，只能将这些增 加的成本转嫁给消费者，导致牛仔布、运动服装和基本合成产品 的零售价格上涨10-25%，这些产品严重依赖中国进口。

消费者影响：由于服装和鞋类占美国家庭平均支出的2.4%（根 据美国劳工统计局的数据），这些价格上涨将对家庭预算造成压 力，尤其是对价格敏感的消费者。贸易伙伴关系组织估计，由于零售价格上涨，之前对中国商品征收的关税导致服装支出下降了 40 亿美元，如果征收60%的关税，这一数字将大幅上升。

零售调整：许多美国零售商将需要做出艰难的选择来保持竞 争力，可能会取消某些产品线，减少库存，或寻找替代供应商。 中小型品牌将面临更大的挑战，一些品牌有可能完全退出市场。

2.加快供应链多元化和搬迁

面对高昂的关税，许多美国公司将加快努力，从中国制造业 中心实现多元化。东南亚、南亚和拉丁美洲预计将成为关键的替 代地区，尽管并非没有挑战。

越南：作为美国的第二大服装供应商，越南纺织业的需求可 能会激增20-30%，导致产能限制、基础设施和劳动力的潜在瓶颈。 由于胡志明市的港口已经接近最大产能，越南将需要大量投资来 适应新的需求。

孟加拉国：已经严重依赖欧盟和美国市场，孟加拉国的订单 可能会增加。孟加拉国政府预计，如果基础设施和劳动力挑战得 到解决，到2025年，服装出口将从460亿美元（2023年）增长到 600 亿美元。然而，与中国在材料和物流方面的竞争加剧，可能会 导致生产成本上升。

墨西哥和中美洲：预计可能会增长，但可能受到劳动力成本 上升和现有产能的限制。根据中美洲自由贸易协定，该地区对美 国免税出口服装，每年价值超过40亿美元。

转型成本：根据麦肯锡公司的说法，由于新的物流和运营需 求，供应链多元化可能导致生产成本增加10-15%。过渡期可能需 要一到两年的时间，从而导致临时供应中断。

3.对美国的外包业务有限。

关税的增加也可能促使一些公司考虑向美国提供外包，不过 美国国内的生产成本仍要高得多。离岸外包将仅限于高端或定制 产品，因为美国制造业的劳动力成本仍是中国制造业的2.5倍。

 

中国对市场的反应和全球贸易的中断

4.中国制造业的技术进步

面对高额关税，中国制造商可能会加速推进自动化和人工智 能驱动的制造。根据中国纺织服装协会（CNTAC）的数据，中国一 直在投资自动化，目标是到2025年将其近40%的纺织生产线自动化。

效率的提高：虽然自动化可以帮助中国制造商降低10-20%的 成本，但最初的过渡将是昂贵的。然而，从长远来看，这些效率可能使中国成为先进、高效的纺织制造业的领先者，抵消了美国 市场份额损失的一些影响。

替代出口市场：中国可能会将其过剩的服装出口转向其他主 要市场，包括欧盟、日本和韩国。这一转变可能加剧这些地区的 竞争，特别影响竞争日益加剧的国内纺织业。

5.潜在的报复措施和反关税 中国可能会对美国的出口产品征收报复性关税，从而进一步 加剧贸易紧张局势。在服装行业，这可能会扰乱全球原材料供应， 尤其是美国棉花——2022年美国对中国的棉花出口价值72亿美 元。对棉花征收反关税可能会提高依赖这种资源的全球制造商的 成本，从而影响生产成本和时间表。

对英国和欧盟服装市场的影响：竞争加剧和潜在的价格通缩

6.低成本的中国服装进入欧盟和英国

由于美国设置了市场壁垒，中国可能会增加对英国和欧盟的 出口，因为那里的关税限制不那么严格。中国已经供应了欧盟约 28%的服装进口产品，2022年达到360亿美元，使其成为欧盟最大 的服装供应商。

消费价格降低：为了保持竞争力和管理过剩库存，中国出口 商可以降低英国和欧盟市场的价格，为欧洲消费者提供更实惠的服装选择，尤其是T恤和运动服等预算类别。在高通胀时期，低 成本进口商品的涌入可能会推动消费者购买，为面临预算限制的 家庭提供缓解。

市场份额竞争：中国进口的增加可能会促使欧洲和英国的服 装品牌降价或失去市场份额。这种加剧的竞争可能会给规模较小 的当地制造商和土耳其、孟加拉国和巴基斯坦等国家带来不同程 度的影响，这些国家向欧盟市场提供较低成本的商品。

7.主要供应商面临的竞争压力：孟加拉国、土耳其和巴基斯坦

向欧盟提供低成本服装的国家，如孟加拉国、土耳其和巴基 斯坦，将面临日益激烈的竞争。中国的生产规模和成本效率将使 其能够在这些地区进行积极的竞争，从而有可能取代传统的供应商。

孟加拉国：作为欧盟第二大商品供应国，2022年出口总额为 190 亿美元，孟加拉国可能面临中国商品涌入带来的严重价格压力。 为了保持竞争力，孟加拉国的出口商可能不得不降低价格，这将降低利润率，并可能影响劳动力条件和可持续发展标准。

土耳其：土耳其靠近欧盟和已建立的基础设施使其成为一个 有吸引力的供应国，但更高的劳动力成本意味着它无法在产量上与中国竞争。为了维持市场份额，土耳其制造商可能会专注于高 质量和特种产品，而不是低成本、大量的产品。

巴基斯坦：巴基斯坦通过普惠制对欧盟出口的依赖可能会受 到中国进入低成本市场空间的挑战，这将加剧竞争，并可能缩小 巴基斯坦的市场份额，除非它能通过可持续性或细分产品增加价值。

8.欧盟和英国市场的价格通缩和供应过剩风险中国低成本服装供过于求可能导致某些类别的价格通缩，尤 其是影响依赖高销量和低价位的快时尚品牌。

消费者影响：低价格可能使消费者受益，尤其是在欧盟面临通胀压力的情况下。然而，廉价商品的涌入可能会进一步鼓励一 次性时尚趋势，增加欧盟和英国对环境污染的挑战。

欧盟的可持续发展目标面临压力：欧盟新的监管，如循环经 济行动和尽职调查，旨在促进可持续的服装消费。然而，廉价中国产品的供过于求可能与这些目标相矛盾，因为短寿命、低成本 产品的高消费往往会导致浪费的增加。

9.英国和欧盟贸易政策的潜在分歧

英国脱欧后贸易政策的独立可能导致欧盟的不同反应。如果 英国决定对中国进口实施限制，可能会限制低成本服装的流入，这将推动国内服装价格高于欧盟。相反，如果欧盟继续欢迎中国 进口商品，可能会给英国零售商和消费者造成竞争劣势，相比之 下，他们将面临更高的价格。